“在你投過的所有項(xiàng)目中,最后悔的一個(gè)項(xiàng)目是什么?”
“雷士?!泵鎸?duì)鏡頭,閻焱毫不掩飾。
如果時(shí)間可以退回到十年前,閻焱和吳長(zhǎng)江沒有交集,就不會(huì)有這個(gè)遺憾,然而歷史沒有如果,這場(chǎng)持續(xù)了十年的戰(zhàn)爭(zhēng),成為中國(guó)商業(yè)史上“VC和創(chuàng)業(yè)者之間”反目的教材。
?? 強(qiáng)勢(shì)是仗勢(shì)欺人還是源于對(duì)專業(yè)的偏執(zhí)???
2006年,閻焱向雷士投資2200萬(wàn)美元,占股比例為35.71%。在公司董事會(huì)中,吳長(zhǎng)江控制席位是兩席、閻焱三席。為爭(zhēng)奪公司控制權(quán),兩人開始了戰(zhàn)爭(zhēng)。吳長(zhǎng)江說資本是門口的野蠻人;閻焱指責(zé)吳長(zhǎng)江不顧商業(yè)底線,私拿公款賭博。
十年之后的2016年底,吳長(zhǎng)江因挪用資金罪、職務(wù)侵占罪被判有期徒刑14年。2017年3月15日,吳長(zhǎng)江為償還之前債務(wù),將所持1.3億股德豪潤(rùn)達(dá)股權(quán)進(jìn)行再次拍賣。 雷士控制權(quán)之爭(zhēng)以此收尾。
經(jīng)此一役,閻焱的強(qiáng)勢(shì)似乎成為撕不掉的“標(biāo)簽”。強(qiáng)勢(shì)是什么?在創(chuàng)業(yè)者看來是尖銳、是攻擊性,是攫取利潤(rùn)為上。對(duì)投資者來說,是一種對(duì)專業(yè)的自信和堅(jiān)持。不強(qiáng)勢(shì),可能意味著對(duì)創(chuàng)業(yè)者做法不當(dāng)時(shí)的聽之任之,意味著遇到好項(xiàng)目時(shí)的猶豫不決。
以閻焱的灑脫和桀驁,估計(jì)強(qiáng)勢(shì)不會(huì)給他帶來困擾,但是確實(shí)造成了些許負(fù)面影響。但是,作為硬幣的另一面,強(qiáng)勢(shì)也成就了閻焱。閻焱所投的項(xiàng)目中,90%以上是領(lǐng)投或獨(dú)投,不跟風(fēng)、不扎堆,有自己的理智判斷。
2003年,盛大陷入困境?;ヂ?lián)網(wǎng)泡沫幻滅,很多人不敢投盛大,唯有閻焱力排眾議為盛大輸血4000萬(wàn)美元。從投資到退出僅用了20個(gè)月,獲得16倍回報(bào),這項(xiàng)投資成為了中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資史上最成功的項(xiàng)目之一。
閻焱經(jīng)常語(yǔ)出驚人,比如“現(xiàn)如今,中國(guó)創(chuàng)業(yè)公司的升值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過房地產(chǎn)的升值!造成這種現(xiàn)象的根源在什么地方?三個(gè)關(guān)鍵詞:錢多、人傻、政策偏。”“創(chuàng)業(yè)成功者的年齡大多在 30-38 歲,90后剛出校門,怎么可能比有經(jīng)驗(yàn)的人成功概率更高,連怎么交稅都不知道?!?br>
對(duì)于“90后創(chuàng)業(yè)沒優(yōu)勢(shì)”的說法,撒貝寧和閻說“恐怕又要得罪90后們了”,閻焱緊接著回答,“Who cares?”
?? 專業(yè)、理性成就創(chuàng)投界神話??
判斷一個(gè)投資人成功與否,主要看兩個(gè)指標(biāo),一個(gè)是IR,即年平均回報(bào)率,另一個(gè)是Cash Return,就是一個(gè)基金最終能收回多少。
投資盛大,以4000萬(wàn)美元進(jìn)入,不到兩年,以5.6億美元退出。投資完美時(shí)空,800萬(wàn)美元進(jìn)入,10個(gè)月上市,退出回報(bào)80多倍。中海油、神州數(shù)碼……一系列年收益率接近百分之百、近乎完美的投資記錄,使閻焱獲得“中國(guó)VC之父”的稱譽(yù)。
閻焱投資,不信情懷,不追風(fēng)口。
浸潤(rùn)創(chuàng)投界多年,商業(yè)的鐵律、創(chuàng)業(yè)的殘酷早已熟稔于心。不看業(yè)務(wù)模式,只憑情懷投資的項(xiàng)目在他看來無異于段子般可笑。
“作為職業(yè)投資人,很重要的一點(diǎn)是在投資決策中屏蔽感情”;“世界上有兩種人,一種人可以做朋友,一種人可以做合作伙伴,僅有極少的人才能兼而有之”; “這是一個(gè)典型的結(jié)果導(dǎo)向性行業(yè),賺錢是王道”。他時(shí)刻保持著對(duì)行業(yè)的清醒,生活和生意對(duì)他來說,向來涇渭分明。
風(fēng)口,在創(chuàng)投圈,無異于“飛上天”的捷徑。閻焱面對(duì)誘惑卻絲毫不為所動(dòng)。即便在團(tuán)購(gòu)炙手可熱,人人都想分杯羹時(shí),賽富冷眼旁觀。電商來襲,他們僅投了兩家優(yōu)質(zhì)公司。有人拿投資比賭博,閻焱認(rèn)為荒謬,“做投資必須絕對(duì)理性,一項(xiàng)一項(xiàng)程序地走,需要大量的思考、理性的分析?!?br>
投資界大佬王功權(quán)評(píng)價(jià)他,“閻焱是我最敬佩的重量級(jí)投資家之一。我敬佩他不僅僅是因?yàn)樗叱膶I(yè)能力,驕人的成功業(yè)績(jī),更主要的是因?yàn)樗兄t虛的為人態(tài)度,深刻的思想水平和社會(huì)責(zé)任感以及商界江湖上的領(lǐng)袖心懷?!?br>
知他者,曉得他有修身、齊家、治國(guó)平天下的情懷。不知他者,將他視為“嗜血的門外野蠻人”。至于別人如何看他,他往往凜然,“不同意我投資觀點(diǎn)的,一定會(huì)付出慘重的代價(jià)。”
?? 從一年收入二毛七分錢到動(dòng)輒出手幾十億??
1957年,閻焱出生于安徽。1975年,他在潛山縣插隊(duì)。農(nóng)忙時(shí),會(huì)從早上五點(diǎn)忙到晚上九點(diǎn),身體上的勞累倒是其次,一想起將來的日子,閻焱就會(huì)感到一陣恐懼,這種恐懼和一年二毛七分錢的收入關(guān)系不大,而是來自在這個(gè)陌生的地方待一輩子,由此產(chǎn)生的對(duì)未來的無法掌控感。
1977年,不停讀書的閻焱迎來高考,在錄取率僅有1%的情況下,閻焱進(jìn)入大學(xué)。從此,生活像一副巨軸畫般鋪就開來。
大學(xué)畢業(yè)后,閻焱做了工程師。在隨后兩年的工作中,他意識(shí)到這個(gè)職業(yè)沒有決定的權(quán)利,但是他生出一種強(qiáng)烈的愿望,就是要為這個(gè)社會(huì)做點(diǎn)貢獻(xiàn)。兩年后,他考上了北大研究生,報(bào)考社會(huì)學(xué),家國(guó)情懷一覽無余。
1994年,閻焱踏入投資圈。幾年后,他飛到美國(guó),拜訪常春藤名校、華爾街,募回6.5億美元;2006年,李嘉誠(chéng)主動(dòng)表示向閻焱投資3億美元,最后,他只接受了1000 萬(wàn)美元……進(jìn)入投資圈已有20多年,閻焱經(jīng)歷了創(chuàng)投啟蒙期、黃金時(shí)代、寒冬,戰(zhàn)績(jī)不菲。
農(nóng)民、排球運(yùn)動(dòng)員、飛機(jī)設(shè)計(jì)工程師、社會(huì)學(xué)學(xué)者、世界銀行研究員、普林斯頓大學(xué)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、賽富亞洲投資基金合伙人……多種角色的體驗(yàn)和轉(zhuǎn)換,使他專業(yè)、能力、眼光、膽識(shí)日益提高,資本市場(chǎng)的淬煉,使他的投資風(fēng)格日趨理智、冷靜。
“我母親說我小時(shí)候后腦勺上長(zhǎng)有反骨” ,閻焱曾笑稱。從記憶中起就不甘平淡,至今仍對(duì)世界充滿好奇?!懊恳惶焯?yáng)升起的時(shí)候,都是新的一天開始,我每一天都能接觸到新的知識(shí)、新的面孔?!闭f著此話的閻焱興致盎然。
?? 如何看待創(chuàng)業(yè)核心團(tuán)隊(duì)??
很多投資人都在談團(tuán)隊(duì)的重要性,但是在閻焱看來,“老大比團(tuán)隊(duì)更重要”。“在中國(guó)的環(huán)境中,領(lǐng)袖的作用怎么強(qiáng)調(diào)都不為過,因?yàn)橥ǔU嬲膭?chuàng)業(yè)者就一個(gè)人,最早的創(chuàng)意就來自一個(gè)人,尤其是在初創(chuàng)期時(shí),過分地強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)反而會(huì)敗得一塌糊涂?!?br>
對(duì)于創(chuàng)業(yè)核心團(tuán)隊(duì),閻焱有著自己獨(dú)特的見解。
第一、創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人要有遠(yuǎn)見
對(duì)于早期創(chuàng)業(yè)企業(yè),重要的是有快速反應(yīng)能力。如果創(chuàng)業(yè)者有遠(yuǎn)見,投資人一定要讓他有足夠的權(quán)利去實(shí)踐遠(yuǎn)見。假如投資人覺得自己比他聰明,設(shè)置幾個(gè)人跟他制衡,那最后的結(jié)果就是內(nèi)耗得一塌糊涂。
第二、團(tuán)隊(duì)充其量為助手
制衡是一個(gè)政治的概念,在商業(yè)行為上,更重要的是決策,一定要領(lǐng)導(dǎo)者做決策,而不是征求一個(gè)團(tuán)隊(duì)的意見。
“你看美國(guó)只有一個(gè)總統(tǒng),其他所有副總統(tǒng)都是助手,團(tuán)隊(duì)在我看來都是扯淡,最多起到助手的作用。”閻焱堅(jiān)定地說。
第三、關(guān)于權(quán)責(zé)利的分配
領(lǐng)袖作用重大,但并不意味著獨(dú)裁。領(lǐng)軍人可以擁有決策權(quán),但是利益上要跟別人分享?!拔沂莿?chuàng)業(yè)者,你來打工,咱們都是五十五十,那也不對(duì)。領(lǐng)袖可以絕對(duì)控股,但是一定要分一些利益給大家,而且是長(zhǎng)期的利益?!?br>
?? 好領(lǐng)袖的共同點(diǎn)??
閻焱做投資決策向來以速度著稱。一年要看2000個(gè)項(xiàng)目,平均投30到35個(gè)項(xiàng)目,專業(yè)的反復(fù)錘煉練就了他的“火眼金睛”,“我在投資的時(shí)候,用不了20分鐘就會(huì)做決定。只要仔細(xì)看他的眼睛,就知道這個(gè)人是不是在裝。”閻焱在一次峰會(huì)上說。
閻焱認(rèn)為成功創(chuàng)業(yè)者的共性熠熠生光,而一個(gè)成功的投資人就是找到這些發(fā)光點(diǎn)。
一、聰明
腦子是個(gè)好東西。聰明人有較強(qiáng)的元認(rèn)知,持續(xù)學(xué)習(xí)能力、用簡(jiǎn)單語(yǔ)言解釋復(fù)雜問題的能力、邏輯性思維跳躍能力及永遠(yuǎn)充滿好奇心的特點(diǎn)。此外聰明人能夠包容不同的觀點(diǎn)和人,善于發(fā)現(xiàn)別人說話中合理的部分,并且加以應(yīng)用。
二、能換位思考
一個(gè)好的領(lǐng)袖能夠站在對(duì)方的角度考慮問題,而且能夠站在對(duì)方的角度做出決策。和一個(gè)真正聰明的人講話會(huì)感覺如沐春風(fēng),就是因?yàn)樗型硇?,能夠換位思考,且能做出決策。
三、有個(gè)人魅力
好領(lǐng)袖兼具傳教士與殺手氣質(zhì)。傳教士堅(jiān)信自己對(duì)別人說的話,并言出必行,否則就會(huì)感覺自己褻瀆理想。殺手就是該出手時(shí)不遲疑,該裁員就裁員,為企業(yè)發(fā)展不能心軟。
四、自信力和決策能力強(qiáng)
很多創(chuàng)業(yè)者在融資時(shí),往往會(huì)把團(tuán)隊(duì)CTO、COO等人介紹給投資人,以此顯示自己團(tuán)隊(duì)出色,覺得這樣融資成功可能性大。但是,在閻焱看來,一個(gè)靠集體決策的公司基本上是不會(huì)融資成功的。
五、激情和毅力
激情比較廉價(jià),但要把激情和饑渴區(qū)分開來。有些人創(chuàng)業(yè)抱著失敗無所謂的態(tài)度,這種不饑渴的激情毫無意義。能吃苦、不懼失敗、有毅力的人成功概率會(huì)更高。
六、懂得分享
創(chuàng)業(yè)者應(yīng)有控制性股權(quán),但是還要具備分享精神。公司的發(fā)展是團(tuán)隊(duì)一起努力的結(jié)果,創(chuàng)始人要拿出15%以上的股權(quán)分給創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。太摳門的創(chuàng)業(yè)者一般都走不遠(yuǎn)。
創(chuàng)業(yè)者成功后,往往會(huì)被捧上神壇,被媒體和投資人描述得神乎其神。豈不知,絕大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)者在黎明的曙光出現(xiàn)前就已灰飛煙滅。即便成功了,背后的艱辛也非常人所能想象。
“在我二十多年投資生涯中,從來沒有見過這么多的錢,而且傻錢居多。不要做人云亦云的東西,別人忽悠你,你別忽悠自己。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)這東西,失敗率非常高?!遍愳偷脑捳Z(yǔ)中透露著一針見血的強(qiáng)勢(shì)和善良。
?? 快問快答??
問:你在看創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的時(shí)候,曾坦承只看領(lǐng)袖,看老大是誰(shuí)?
閻焱:在中國(guó)的環(huán)境中,領(lǐng)袖的作用怎么強(qiáng)調(diào)都不為過。通常真正的創(chuàng)業(yè)者就一個(gè)人,最早的創(chuàng)意就來自一個(gè)人,尤其是在企業(yè)初創(chuàng)期,過分的強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)反而會(huì)敗的一塌糊涂。對(duì)于一個(gè)早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)來講,更重要的是快速反應(yīng)的能力。如果創(chuàng)業(yè)者有遠(yuǎn)見,你一定要讓他有足夠的權(quán)利去實(shí)踐他的遠(yuǎn)見,如果幾個(gè)人跟他去制衡,就會(huì)內(nèi)耗得一塌糊涂。當(dāng)企業(yè)到達(dá)一定規(guī)模,需要分工勞動(dòng)的時(shí)候,就需要建立一個(gè)團(tuán)隊(duì)了,不過我覺得制度化的管理比團(tuán)隊(duì)的建立更重要。
問:那團(tuán)隊(duì)在創(chuàng)業(yè)成功的路上扮演什么角色?
閻焱:助手,美國(guó)只有一個(gè)總統(tǒng),其他所有副總統(tǒng)都是助手。制衡是一個(gè)政治的概念,在商業(yè)行為上,更重要的是決策。初創(chuàng)期企業(yè),一定是領(lǐng)導(dǎo)做決策,而不是團(tuán)隊(duì)。團(tuán)隊(duì)在我看來都是扯淡。
問:如何去分配權(quán)責(zé)利?尤其是利?比如股權(quán)。
閻焱:決策上以領(lǐng)導(dǎo)者為主,但是利益上要分享。你可以絕對(duì)控股,但一定要分出來一些利益給大家,而且是長(zhǎng)期的利益。創(chuàng)業(yè)最好能選擇一個(gè)領(lǐng)域的中間,通過努力把競(jìng)爭(zhēng)的門檻建高。然后在這個(gè)范圍內(nèi)變成相對(duì)的壟斷。
問:在商業(yè)模式里,有一種燒錢模式,你怎么看?
閻焱:兩種情況要區(qū)分。一種是不知道賺錢的模式是什么,一種是知道怎么賺錢,但是現(xiàn)在不賺錢。有賺錢模式,有意識(shí)的暫時(shí)不賺錢,先把地盤占起來,這是可以的。但是不知道怎么賺錢,一直燒錢,就比較可怕。
問:你作為投資人,最大的焦慮是什么?
閻焱:政策改變。
問:如果把事業(yè)比作一個(gè)山峰,你覺得你現(xiàn)在的階段在什么位置?
閻焱:八千米。山峰高八千八百米。
問:你看過那么多創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目,失敗的項(xiàng)目有沒有共同點(diǎn)?
閻焱:現(xiàn)金管理不好。
艾誠(chéng):你在做一個(gè)重大的投資決策前,首先考慮的要素是什么?
閻焱:人和商業(yè)模式。
問:在過往的投資項(xiàng)目里,你最驕傲的是哪一個(gè)?
閻焱:下一個(gè)。
問:在所有項(xiàng)目里面,最后悔的一個(gè)是哪個(gè)?
閻焱:雷士。
問:你曾經(jīng)錯(cuò)過的最有潛力的項(xiàng)目是什么?
閻焱:江南春的分眾傳媒。我是最早跟他講私有化下來的。
來源:艾問