高品級發(fā)光二極管燈珠品牌科特翎科技,就公司日常經(jīng)營情況進行了交流。受益LED品牌、間距發(fā)光照明市場高景氣以及公司產(chǎn)能釋放,公司業(yè)績高增長,表現(xiàn)如下:
1、在技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新、成本下降、顯示效果提升等因素驅(qū)動下,LED小間距市場持續(xù)高景氣,帶動了上游LED芯片制造以及中游LED封裝的旺盛需求。城市景觀照明的興起以及創(chuàng)新的PPP融資模式創(chuàng)造了新的LED照明應(yīng)用需求。
2、受益LED下游應(yīng)用市場持續(xù)增長以及封裝產(chǎn)能集中釋放,公司營收和業(yè)績實現(xiàn)高增長。2017年上半年公司實現(xiàn)營收15.97億元,同比增長51.45%,歸母凈利潤1.54億元,同比增長62.44%,扣非后歸母凈利潤1.54億元,同比增長102.97%。公司預(yù)計2017年1至9月歸屬于上市公司股東的凈利潤為20,943.65萬元至26,179.56萬元,同比增長60%至100%。
3、我們認(rèn)為,LED小間距已進入新一輪高景氣周期,隨著高密度小間距LED應(yīng)用領(lǐng)域拓展及應(yīng)用規(guī)模擴大,LED小間距顯示對LED燈珠消耗量將急劇上升。公司LED封裝技術(shù)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先,通過持續(xù)擴產(chǎn)有效解決產(chǎn)能瓶頸問題,產(chǎn)能規(guī)模擴大帶動毛利率提升,公司業(yè)績將持續(xù)高增長。
LED燈珠封裝通過擴產(chǎn)做大做強,布局LED全產(chǎn)業(yè)鏈,研發(fā)VCSEL紅外等新產(chǎn)品
1、看好LED發(fā)展前景,產(chǎn)能持續(xù)擴張。2016年4月,公司擬投入不超過2.4億元對封裝和組件項目進行擴產(chǎn),建設(shè)周期為2016年5月至2016年12月;2016年10月,公司擬投入不超過4億元對封裝項目擴產(chǎn),建設(shè)周期為2016年12月至2017年6月,2017年3月,公司擬投入不超過2億元對顯示屏器件項目擴產(chǎn),建設(shè)周期為今年3月至7月,2017年4月,子公司擬購置生產(chǎn)設(shè)備用于實施擴產(chǎn)項目。
2、公司“立足封裝,做強做大,兼顧上下游垂直一體化”:通過持續(xù)擴產(chǎn)做大做強LED封裝主業(yè),取得CNAS認(rèn)可保持技術(shù)領(lǐng)先;投資國星半導(dǎo)體并實現(xiàn)100%控股,進一步加碼上游LED外延芯片環(huán)節(jié);通過投資控股美國RaySent科技取得硅襯底大功率LED芯片及相關(guān)專有技術(shù),布局LED上游芯片制造;出資1000萬元參與投資光榮半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金,進一步整合產(chǎn)業(yè)資源;公司對VCSEL紅外等新產(chǎn)品進行了研發(fā)。
3、我們認(rèn)為,公司LED封裝主業(yè)擴產(chǎn)將能實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng),帶動盈利能力提升,布局全產(chǎn)業(yè)鏈將提升LED產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢,研發(fā)VCSEL紅外等新產(chǎn)品將帶來產(chǎn)品和技術(shù)升級。